страна эмитент что это значит
Что такое эмитент: объяснение человеческим языком на простом примере
Добрый день, уважаемый читатель!
Сегодня мы поговорим об эмитенте. У далеких от фондовой биржи людей это понятие вызывает весьма смутные ассоциации.
Мы много знаем о ценных бумагах, но редко задумываемся о том, какую роль играет эмитент: что это такое, какие у него функции, права и обязанности. Мы достаточно наслышаны об эмиссии, но не знаем, чем отличается банковская эмиссия. Усаживайтесь поудобнее, будем разбираться!
Что это такое
Успей воспользоваться удвоением налогового вычета до 31 декабря 2021 г.
Кто может быть эмитентом
Особенность государственных структур в том, что только они имеют право выпускать денежные знаки. Компаниям-эмитентам доступен выпуск:
Организация-эмитент выполняет следующие функции:
Страна-эмитент: что это такое
Долговые обязательства подразделяются на:
Для чего эмитенту выпускать ценные бумаги
Главным мотивом для выпуска активов является получение финансовой выгоды. Но цели могут различаться:
Формы эмиссии
Различают формы эмиссии ценных бумаг:
Обязанности эмитентов
Выделяют следующие обязанности эмитентов:
Характеристики ценных бумаг
Ценные бумаги имеют ряд признаков:
Раскрытие информации эмитентами
Правила публикации информации законодательно установлены. Эмитенты постоянно и доступным способом публикуют сведения о своей работе. Соблюдение данного правила обязательно для публичных и непубличных компаний.
Публикации подлежат квартальные, годовые, бухгалтерские отчеты, этапы развития, аффилированные лица, а также прочая информация, которая может повлиять на стоимость активов.
Солидные публичные эмитенты с удовольствием раскрывают информацию о себе, поднимая доверие потенциальных акционеров с целью успешной реализации ценных бумаг.
Функция банка-эмитента
Функции банка-эмитента отличаются от функций эмитента остальных активов. Банк, как любая иная организация, наделен полномочиями эмитента. Он также выпускает активы (облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, акции).
Но банк осуществляет еще выпуск денежной массы в обращение (банк первого уровня – центральный банк), а также банковских платежных карточек (банк второго уровня – сберегательный/коммерческий банк).
Банк-эмитент, если сказать простыми словами, – это финансовая компания, которая выпускает в обращение ценные бумаги, деньги и другие активы, используемые для расчетов и платежей.
При работе с банковскими платежными карточками банк выполняет следующие функции:
Как происходит эмиссия банковских карт
В процессе эмиссии и использования карта проходит несколько этапов:
Эмиссия включает следующие особенности:
Центральный банк как крупнейший эмитент
Деньги могут изыматься из обращения в зависимости от экономической ситуации в стране. Полномочия на принятие соответствующего решения принадлежат Министерству финансов.
Центральный банк тесно связан с государством, однако они не выполняют обязательств друг друга по обязательствам с третьими лицами. Поэтому он в вопросах развития наделен частичной независимостью.
Заключение
Итак, дорогой читатель, я ознакомил вас с понятием «эмитент». Постарался кратко изложить информацию обо всем, что связано с эмиссией.
Благодарю вас за прочтение статьи. Надеюсь, информация была полезна. Подписывайтесь на нас и делитесь информацией в соцсетях. До встречи!
Что такое эмитент: разбираем экономическое понятие простыми словами
Продолжаю знакомить читателей нашего блога с базовыми экономическими терминами, которые помогут облегчить жизнь в интересном, но часто непонятном финансовом мире. В статье разберем простыми словами, что такое эмитент, какие он выполняет функции, его цели, права и обязанности.
Значение слов “эмитент” и “эмиссия”
Официальное определение эмитента есть в Федеральном законе № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг”. Означает юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.
В переводе на бытовой русский язык эмитент – это организация, которая от своего имени выпускает ценные бумаги и несет в связи с этим определенные обязательства перед держателями.
С термином связано понятие “эмиссия” – это процедура выпуска и размещения ценных бумаг. Например, акционерное общество провело эмиссию акций на фондовой бирже. Это значит, что оно выпустило ценные бумаги и разместило их на бирже, тем самым получив капитал на дальнейшее развитие или финансирование других задач, стоящих перед компанией. А инвесторы получили возможность совершать с ними сделки (покупка или продажа) и тем самым зарабатывать деньги и/или копить на свои цели.
Определения справедливы для эмитентов акций, облигаций, опционов и пр. Но сегодня используется более широко. Термины применяют по отношению и к другим инструментам. Ниже рассмотрим, что может выпускать эмитент, более подробно.
Основные функции, которые выполняет эмитент независимо от вида выпускаемого актива:
Кроме функций, есть права и обязанности, которые также рассмотрим в статье отдельно по каждому виду эмитента.
Что подлежит эмиссии
Классификация эмиссионных активов выглядит так:
Кратко рассмотрим определения перечисленных выше активов:
Виды эмитентов и их цели
Перечисленные выше эмиссионные инструменты могут выпускать разные эмитенты. Рассмотрим их основные виды и цели, которые преследуют, выпуская в обращение активы.
Государство в лице Министерства финансов и Банка России
Государство – самый большой и надежный эмитент. Выпускает облигации федерального займа (ОФЗ) и еврооблигации через Министерство финансов. Такие бумаги считаются низкорискованными и часто используются консервативными инвесторами для защиты от колебаний фондового рынка.
Доходность по ОФЗ всегда чуть выше инфляции. Если Минфин не может погасить их в назначенный срок, объявляется дефолт. Это крайний шаг, который надолго подорвет доверие к стране как со стороны собственного населения и бизнеса, так и со стороны зарубежных инвесторов, а также лишит ее возможности дальнейших крупных заимствований.
Цели, которые преследует государство процедурой выпуска ОФЗ:
Еще одним крупным игроком на рынке является Центробанк. Его главный эмиссионный инструмент – банкноты и монеты. Никто, кроме него, не имеет права осуществлять эмиссию денежных знаков. Цели понятны – предоставление удобного платежного средства всем желающим, а также поддержание приемлемого уровня цен и инфляции путем вливания в экономику денежной массы.
Муниципальные органы власти
Более рискованным, но все равно считающимся надежным вариантом являются муниципальные органы власти. Они выпускают облигации с доходностью чуть выше ОФЗ.
Ожидание минимального риска основано на том, что государство вряд ли даст объявить дефолт какому-нибудь региону. Всегда поддержит и поможет расплатиться с долгами. К тому же любое муниципальное образование обладает имуществом. В случае катастрофы его можно продать и погасить задолженность перед владельцами облигаций. Но возможен технический дефолт – когда погашение ценной бумаги по номиналу происходит не в то время, которое обозначено в проспекте эмиссии, а позднее.
Основными целями выпуска муниципальных облигаций являются получение дополнительных средств на развитие региона, выполнение социальных обязательств.
Банки
У банков широкий спектр эмиссионных инструментов. Это банковские карты, векселя, дорожные чеки, депозитные сертификаты, а также акции и облигации. С одной стороны, банковская эмиссия позволяет банкам получить капитал на свое развитие. С другой – обеспечить экономику современными и эффективными платежными средствами.
Не стоит забывать, что большинство банков являются коммерческими организациями, поэтому их главная цель – получение прибыли. Вспоминайте об этом, когда видите выгодные предложения по кредитным или дебетовым картам. Правила обращения ценных бумаг (акций и облигаций) одинаковы для всех эмитентов.
Коммерческие предприятия
Коммерческие предприятия выпускают ценные бумаги на фондовом и срочном рынках с целью финансирования своих инвестиционных проектов, увеличения уставного капитала.
Риск инвестирования в такие инструменты выше, чем в государственные. Однако степень риска имеет широкие границы. Например, акции и облигации голубых фишек считаются наименее рискованными, а ценные бумаги третьего эшелона имеют максимальную степень риска. Дефолты среди последних случаются с регулярной периодичностью, но и доходность по таким инструментам заметно выше. Инвестор самостоятельно должен принять для себя решение, стоит или не стоит вкладывать деньги в ценные бумаги эмитентов, предлагающих высокий доход.
Список голубых фишек состоит из 15 крупнейших компаний разной отраслевой принадлежности. В топ-10 входят Газпром, Сбербанк, Лукойл, Норникель и др. Полный список можно посмотреть на сайте МосБиржи.
Права и обязанности эмитента ценных бумаг
Эмитент имеет права и обязанности, связанные с выпуском инструментов.
Эмитенты ценных бумаг на фондовом рынке обязаны сделать свою деятельность прозрачной для потенциальных инвесторов. Это значит, что подлежит раскрытию существенная информация: финансовая отчетность, сведения о событиях, которые могут повлиять на стоимость активов (например, смена собственника, собрание акционеров, ликвидация предприятия и пр.).
Заключение
Эмитент – важнейший участник экономического процесса в любом государстве. Без него невозможно функционирование фондового или банковского рынка. А без эмиссии денег в лице Центробанка – и всей экономики в целом. При выборе инструмента, инвестиционного или банковского, надо прежде всего смотреть на надежность и эффективность деятельности каждого эмитента. В этом случае мы дадим заработать не только предприятию или банку, но и себе.
Эмитент облигации – простыми словами, классификация, права и обязанности
Выпуск ценных бумаг или денежных средств неразрывно связан с термином «эмитент». Это ключевой участник биржи и фондового рынка в целом, который генерирует инвестиционные инструменты – инициирует изготовление и запуск в обращения различных акций, облигаций и других активов.
Рассмотрим подробнее, что значит понятие эмитент, простыми словами и на языке экономистов.
Эмитент – кто это
В экономике термин «эмитент» – это организация, которая от собственного имени выпускает ценные бумаги с целью привлечения финансирования – ч. 7, 79-ФЗ от 14.06.2012 г.
Эмитентом может стать юридическое лицо, органы местного самоуправления или исполнительной власти.
Важно: Существует и близкое по смыслу понятие «эмиссия», то есть выпуск или изготовление.
Данный процесс делится на две функции – получение права на выпуск и взятие определенных обязательств, которые накладывают выпущенные ценные бумаги.
Основные группы эмитентов:
На рынок выпускают все виды ценных бумаг (ЦБ) – акции, облигации, дорожные чеки, векселя, опцион эмитента (это эмиссионная ценная бумага, регистрируемая на конкретное лицо, позволяющая обменять его на акции).
Сами карты являются собственностью финансовой компании, а не клиента, даже если речь идет об эмбоссированных.
Обязательством здесь служат гарантии, что все расчеты, произведенные платежным средством, будут соблюдены.
Простыми словами: карту примут для оплаты в торгово-сервисных сетях, а внесенные через кассу или банкомат деньги будут зачислены на счет.
Отказ эмитента в операции всегда имеет весомое основание – недостаток средств, арест счета и другие.
Что такое банк эмитент, коротко и понятныя языком
Государство как эмитент
Правительство РФ является крупнейшим эмитентом, выпускающим:
Непосредственно выпуск входит в функцию Министерства финансов и Центробанка.
Государство является одним из самых надежных эмитентов ценных бумаг, так как его банкротство и дефолт вероятны только в теории. Это позволяет устанавливать сравнительно небольшую доходность по ГКО.
В тоже время низкие риски привлекают большое число инвесторов – ОФЗ или ГКО стали лучшим инструментом диверсификации инвестиционного портфеля.
Муниципальные власти и хозяйствующие субъекты
Органы местного самоуправления – администрации, муниципалитеты также относятся к низкорисковым эмитентам, хоть и уступают по надежности правительству.
Как правило, они занимаются выпуском облигаций для финансирования целевых проектов – строительства, благоустройства, проведения дорожно-ремонтных работ и т.д.
К хозяйствующим объектам относят унитарные предприятия, ассоциации, благотворительные фонды, потребительские кооперативы.
На правах юридических лиц они занимаются выпуском ЦБ для привлечения свободных денежных средств и финансирования деятельности.
Акционерные общества и коммерческие компании
Опцион эмитента, акции выпускают АО. Иные юридические лица имеют право выступать инициатором выхода на рынок любых других ценных бумаг.
Надежность напрямую зависит от состояния финансово-хозяйственной деятельности, объема основных средств, производственных мощностей. Иными словами, чем крупнее компания, тем ниже риски дефолта.
Данная категория эмитентов делится по определенной классификации:
Обязанности и права эмитента
Эмитент ценных бумаг продает их на первичном рынке.
Именно он инициирует и реализует выпуск, проходя всю процедуру:
Выпускающая компания обязана предоставлять исчерпывающую информацию о финансовом состоянии, делится планами на будущее, чтобы инвесторы могли оценить перспективы сотрудничества.
Также эти предприятия несут обязательства перед каждым владельцем ЦБ. Они выплачивают дивиденды и процентный доход, представляют финансовые отчеты, если это предусмотрено, конвертируют бездокументарные опционы эмитента в акции. Точный перечень зависит от типа бумаг.
Права эмитента ограничены участием на фондовом рынке, продажей ЦБ, извлечением прибыли от деятельности. Также к правам относят исполнения функций, допустимых на законодательном уровне.
Однако статус предполагает соблюдение ряда требований, введенных для защиты участников торгов.
Кто такой эмитент. Объясняем простыми словами
Эмитент — тот, кто выпускает свои ценные бумаги, денежные знаки и другие финансовые активы.
Проще говоря, эмитентом называют любую компанию, которая представлена на фондовом рынке. «Сбер», ЛУКОЙЛ, «Газпром», «Магнит», МТС и многие другие — это всё эмитенты, их ценные бумаги — акции или облигации — может купить любой желающий.
Также в роли эмитентов выступают:
Примеры употребления на «Секрете»
«Они делают рынок нерациональным, подверженным эмоциям, а не рациональному анализу. Это порождает колоссальные диспропорции. Рынок США двигается в основном 5–7 эмитентами. Их цены выросли на десятки процентов, а, например, показатель P/E Ratio (отношение цены акции к прибыли) в разы превышает средние значения по рынку. Это чревато внезапными обвалами и потерей денег. А для эмитентов означает, что деньги идут в несколько компаний и проходят мимо остальных».
(Директор по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал» Вадим Логинов — о влиянии массового прихода частных инвесторов на фондовый рынок.)
«Де-факто, Банк России будет не только единственным эмитентом цифрового рубля, но и единственным лицом, которое сможет управлять цифровыми кошельками. Это означает, что ЦБ как оператор системы будет вправе устанавливать любые правила её использования всеми участниками рынка, а как единственный эмитент валюты — устанавливать любые правила оборота цифрового рубля».
(Юрист Михаил Третьяк — о тёмных сторонах цифрового рубля.)
Эмитенты обязаны регулярно раскрывать информацию об итогах своей деятельности. Поэтому представленные на бирже компании ежеквартально публикуют финансовую отчётность.
Эмитент: кто может выпускать ценные бумаги в России и мире
Чтобы стать успешным инвестором, необходимо не только изучить теорию по поиску перспективных акций, сбору портфеля, расчету рисков и сроков окупаемости, но и разобраться с базовой терминологией данной сферы деятельности.
Самый первый термин, с которого, по сути, начинается тема ценных бумаг, произошел от латинского слова «emission», то есть «выпуск», и уже давно прочно укоренился в финансовой сфере. Речь идет о понятии «эмитент». Что это такое, какие бывают разновидности и кто им может быть, мы детально разберем в данной статье.
Что такое эмитент
Эмитент — это юрлицо или орган власти, выпускающий ценные бумаги (ЦБ) и прочие финансовые активы. Цель эмиссии, то есть выпуска — привлечение заемных средств от широкого круга лиц. По сути, эмитент для собственного финансового развития берет в долг у населения или других организаций и несет по этим займам соответствующие обязательства, которые четко регламентированы законом и контролируются регулятором.
Кроме эмиссий ценных бумаг, существует денежная эмиссия.
Например, обязательство принимать денежные знаки в качестве платежного средства. Но в отличие от ценных бумаг, эти обязательства не являются долговыми.
В зависимости от целей привлечения финансирования, эмитент может выпустить акции, чеки, облигации, векселя, сберегательные и депозитные сертификаты и т. п. Независимо от вида эмитента, все они выполняют примерно однородные функции.
Подробное объяснение простыми словами, кто такой эмитент, рассказано ниже:
Кто такое эмитентКто может быть эмитентом
В законодательстве о ценных бумагах четко прописано, кто может быть эмитентом. Выпускать активы может только юрлицо, входящее в одну из следующих групп:
Объединяет все виды эмитентов то, что они имеют одинаковые права и обязанности перед законом. Кроме того, все организации, выпускающие какие-либо активы, играют важную роль в формировании рынка инвестиций.
Физические лица быть эмитентами каких-либо активов не могут.
Виды эмитентов ценных бумаг
Эмитенты могут классифицироваться по отраслевому, территориальному признаку, по признакам доходности и рискам. Еще один вариант — по сфере деятельности, например — банки, производственные предприятия, страховые компании, инвестфонды, торговые фирмы.
В результате этого выделяются три основные категории, по сути, повторяющие вышеприведенный список тех, кто может быть эмитентом.
Государство
Наиболее важный и крупный эмитент, может иметь как внутренние, так и внешние обязательства. Чаще всего выпускает облигации и векселя с определенным сроком погашения, которые частные и корпоративные инвесторы могут приобретать на различных площадках.
Крупная эмиссия государственных ценных бумаг была представлена в истории СССР. В тяжелое послевоенное время государство выпускало облигации, которые население выкупало в обязательном порядке. Такой вид эмиссии был обусловлен чрезвычайно тяжелым положением в экономике. Государство как бы занимало у населения деньги с обязательством вернуть их. Наши бабушки и прабабушки хранили такие бумаги пачками в сундуках, причем большинство из них так и не были погашены.
Известен и еще один финансовый инструмент, который был создан в постперестроечной России на фоне тотального дефицита бюджета всех уровней. ГКО — государственные краткосрочные бумаги, был настоящим спекулятивным инструментом, его доходность колебалась от 30% до 250% годовых. Бумага имела фиксированный период действия, процент выплат был установлен в один год. Покупать ГКО могли юридические лица, при этом использовать их в рыночном обращении можно было фактически без ограничений.
ГКО выпустили с целью сдержать гиперинфляцию (850% в 1993 году), чтобы ограничить бесконтрольную денежную эмиссию. Поначалу выплачивать доход по ГКО удавалось за счет отрицательного фактического дохода, и инфляцию действительно удалось несколько сдержать. Но Минфин не устоял перед искушением «легкого» пополнения бюджета, и рынок ГКО фактически превратился в большой мыльный пузырь. «Финансовая пирамида имени Ельцина» — именно так называют историю ГКО в народе. В 1998 году финансовый пузырь лопнул, рынок ГКО рухнул и страна объявила дефолт.
Сегодня в РФ государство тоже выпускает инструменты, наиболее известным из которых можно назвать ОФЗ — облигации федерального займа. Доход по ним чуть выше, чем в среднем по банковскому депозиту, но они намного надежней. ОФЗ выпускаются как для юридических лиц, так и для физических, но особенным спросом у населения не пользуются. Сказывается негативный опыт как минимум двух поколений.
Государственные гарантии во всем мире считаются самыми надежными. Как пример можно взять кризис 2008 года. Тогда держатели корпоративных акций начали массово скидывать активы и покупать казначейские бумаги США. Поэтому, когда рынок «лихорадит» и большинство акций дешевеет, выпущенные государством ЦБ могут даже вырасти в цене. Этот вид активов хорош для тех, кто не стремиться получить большие доходы, но хочет с большой долей вероятности сберечь нажитое.
Органы местного самоуправления
Региональные и муниципальные власти также могут выпускать свои ценные бумаги для займа у бизнеса и населения денежных средств. В 90-е годы едва ли не каждый регион, город, а иногда и деревня, имели свой вексель. Рост спроса на такие бумаги был отмечен в 1993 году на фоне общего интереса бизнеса к ГКО. После наступления дефолта спрос на такие инструменты резко упал.
Сегодня муниципалитеты также выпускают облигации или векселя. Они считаются чуть более рискованным инструментом, чем государственные бумаги, но все же вполне надежными. Предполагается, что дефолт региона или отдельного муниципального образования — случай практически невозможный. Предполагается, что государство поможет рассчитаться с долгами в случае возникновения кризиса. То есть, хоть и косвенно, но ценные бумаги органов местного самоуправления попадают под государственный гарантии.
Организации, ведущие коммерческую и некоммерческую деятельность
Эта категория наиболее многочисленная и играет ключевую роль в формировании инвестиционного рынка. Чаще всего роль эмитентов выполняют акционерные общества — от крупных корпораций до небольших компаний.
Активы, выпускаемые данной категорией эмитентов, размещаются на фондовых рынках через специальные площадки — биржи. Такие ЦБ могут быть как инструментом для фундаментальных инвестиций, так и спекулятивным — для профессиональных игроков на биржах (трейдеров).
Функции эмитентов
Основные функции эмитентов можно разделить на две группы:
Права и обязанности эмитентов
Эмитировать ценные бумаги имеет право практически любое юрлицо, причем независимо от формы собственности. Вместе с этим компания приобретает определенные права и обязанности:
Регулятор производит допуск акций на рынок и составляет реестры финансовых инструментов. Так как за некоторые нарушения регулятор и эмитент несут солидарную ответственность (например, некорректное составление списков акционеров), то действия Банка России могут быть очень жесткими, вплоть до лишения лицензии и возбуждения уголовных преследований в отношении должностных лиц.
Раскрытие информации эмитентами
Одна из обязанностей эмитентов — раскрывать информацию, которая может содержать коммерческую тайну.
Как правило эти данные находятся в разделе «Баланс» каждого отдельного эмитента.
На основе этих данных инвесторы могут адекватно оценить перспективы вложений именно в эти ценные бумаги, их надежность, уровни доходности и риска. Бухгалтерский баланс — основной документ, на основании которого делаются большинство финансовых расчетов.
Кроме публикации экономических показателей, эмитенты обязаны публиковать факты важных корпоративных событий. К таким относятся:
Публиковать важную информацию обязаны как публичные, так и непубличные эмитенты. Неисполнение этих обязанностей является административным правонарушением и влечет штрафы (КоАП РФ Статья 15.19).
Самые крупные эмитенты ценных бумаг России
Акции крупнейших игроков фондового рынка называют «голубыми фишками». Этот термин пришел из казино и изначально применялся в США 1920-х годов по отношению к наиболее дорогим акциям.
Эти компании являются не просто крупными эмитентами, но и ключевыми игроками на инвестиционном рынке. Как правило, для них характерны:
Официального списка «голубых фишек» в РФ не существует. Однако все биржи составляют свой внутренний индекс лидеров рынка.
Например, на Московской бирже есть индекс MOEXBC, который состоит из 15 компаний. Возглавляют этот список ПАО «Сбербанк», ПАО «Газпром», ПАО «Лукойл», ГМК «Норильский Никель» и ПАО «Новатэк». Они же выступают в качестве самых крупных российских эмитентов акций. Следующими в списке идут ПАО «НК «Роснефть», ПАО «Татнефть», ОАО «Новолипецкий МК», ПАО «Сургутнефтегаз», ПАО «Северсталь», ПАО «Алроса».
По составу индекса голубых фишек можно судить о том, какие отрасли экономики являются ведущими в стране. Как видите, в России большую часть лидеров рынка ЦБ составляют компании нефтегазовой и горнодобывающих отраслей, и только «Сбербанк» относится к финансовой сфере.
Кроме того, в списке «голубых фишек» представлены компании из таких отраслей:
Перечисленные компании также являются крупнейшими эмитентами ценных бумаг в России. Но по многим показателям они все же уступают перечисленным ранее лидерам, в частности, по доходности. Например, самым успешным российским эмитентом акций является Сбербанк — 370% доходности за пять лет. На втором месте Газпром с более скромным результатом 97%. На третьем — МТС (89%). А вот акции Магнита за пять последних лет подешевели почти в 4 раза (к началу 2020-го).
Далее следуют акции второго и третьего эшелонов, а самыми рискованными считаются бумаги, не прошедшие IPO, например, молодые стартапы. Таких эмитентов инвесторам-новичкам рассматривать точно не стоит.
Подводя итоги, отметим, что эмитенты — это ключевые участники всех экономических процессов в любом государстве. Выпущенные ими ценные бумаги обеспечивают стабильное циркулирование финансов, приток капитала в новые, перспективные отрасли, а значит и развитие рынка в целом. При выборе инструмента для вложений начинающему инвестору лучше обратить внимание на надежность эмитента в долгосрочной перспективе, нежели гнаться за возможной высокой доходностью акций, которым присущи высокие риски.